本报记者 刘 琪股市配资是怎么回事
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6月20日，新一期LPR（贷款市场报价利率）出炉。中国人民银行（以下简称“央行”）授权全国银行间同业拆借中心公布，6月20日，1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%。两个品种报价均维持前值不变。
本月LPR“按兵不动”符合市场预期。6月17日，央行对到期的MLF（中期借贷便利）进行续作，操作利率维持2.5%不变。基于MLF利率是LPR报价的锚定利率，其变动会对LPR产生直接有效的影响。因此，在MLF利率不变的情况下，本月LPR调降的概率大幅降低。
当前商业银行净息差压力依然较大，民生银行首席经济学家温彬在接受《证券日报》记者采访时表示，这使得LPR报价短期无下调空间。
截至本次报价，今年以来，1年期LPR一直保持3.45%；2月份时5年期以上LPR下调过一次，下行25个基点至3.95%。
在温彬看来，当前部分贷款利率已经较低，LPR维持不变，也可缓解贷款利率过快下行而导致的资金空转套利行为，提升资金运行效率。
展望后期，东方金诚首席宏观分析师王青对《证券日报》记者表示，受物价水平偏低影响，当前实体经济实际融资成本偏高，三季度LPR有可能跟进MLF利率下调，也不排除因监管层叫停“手工补息”等带动银行存款成本下降，驱动LPR报价单独下调的可能。
“4月份以来，银行端通过叫停‘手工补息’、停止发售智能通知存款，以及各地中小银行跟进补降存款利率等，推动负债成本有所下行，减轻对公存款成本持续偏高和存款定期化带来的负债端压力。同时，为降低融资成本、维持银行净息差稳定，存款利率仍需要进一步下调，最快可能在年中至三季度落地，进而为后续LPR报价打开一定下行空间。”温彬表示，结合内外因素，政策性降息的实施条件也正逐步积累，窗口有望在三季度开启。
日前，中国人民银行行长潘功胜在2024陆家嘴论坛上表示，将“持续改革完善LPR，针对部分报价利率显著偏离实际最优惠客户利率的问题，着重提高LPR报价质量，更真实反映贷款市场利率水平”。
王青认为，“部分报价利率显著偏离实际最优惠客户利率”，或指的是一些报价行给出的LPR报价偏高，没有准确反映的因素可能主要是影响加点的“银行资金成本、信贷市场供求、信用风险溢价”等因素。这意味着在银行资金成本显著下行，信贷市场供求关系向需求方倾斜，以及银行风险偏好上升、信用风险溢价下行的阶段，报价行对其最优惠客户的贷款利率下调，而给出的LPR报价没有随之下调。
王青进一步表示，着眼于完善现有机制，可从两个方面着手：一是报价行数量扩容，降低单个报价行对于LPR报价的影响力。可以看到，2024年1月份，报价行数量从18个上调至20个。二是强化责任追究，对报价利率持续显著偏离实际最优惠客户利率的异常报价股市配资是怎么回事，进行实时监督和事后跟踪调查，必要时可据此对报价行名单进行调整。
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